คุณรู้อะไรจากความสำเร็จของชีววิทยา ความสำเร็จทางชีววิทยาของศตวรรษที่ 19
เราได้ประกาศการผิดนัดชำระหนี้ ยี่สิบปีต่อมา ส่วนที่ 1
ธนาคารหลายร้อยแห่งล้มละลายในชั่วข้ามคืน ผู้คนหลายแสนคนสูญเสียเงินฝาก และอัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์ต่อรูเบิล เวลาอันสั้นมีมากกว่าสามเท่า อย่างไรก็ตาม เศรษฐกิจของประเทศยังได้รับประโยชน์หลายประการจากการผิดนัดชำระหนี้
มีผู้เชี่ยวชาญและจำนวนไม่น้อยที่มั่นใจว่าสิ่งนี้เกิดขึ้นอย่างแม่นยำเนื่องจากค่าเริ่มต้น แต่เราควรจะขอบคุณสำหรับความอยู่ดีมีสุขทางเศรษฐกิจในปัจจุบัน แม้จะสัมพันธ์กันอย่างมาก ไม่ได้มาจากผู้ที่ประกาศผิดนัดชำระเลย แต่จากผู้ที่ทันทีและอย่างมาก ขจัดผลที่ตามมาอย่างมืออาชีพ
ผู้เขียนบรรทัดเหล่านี้บังเอิญได้รู้ว่ารัสเซียประกาศตัวเองล้มละลายแล้วขณะไปพักร้อนในต่างประเทศ และเมื่อได้นั่งเก้าอี้นายกรัฐมนตรี ผู้เขียนเริ่มต้น Sergei Kiriyenkoฉันถูกแทนที่อีกครั้งโดย Viktor Chernomyrdin ที่เคารพนับถือ ภรรยาของฉันดึงฉันไปที่ร้านค้าทันทีเพื่อทิ้งเงินสดรูเบิลอย่างเร่งด่วน
Viktor Stepanovich Chernomyrdin กลับมาดำรงตำแหน่งนายกรัฐมนตรีในช่วงสั้น ๆ หลังจากการผิดนัดชำระหนี้
อย่างไรก็ตาม เงินดอลลาร์ก็เช่นกัน: มีความกลัวอย่างมากว่าการหมุนเวียนของสกุลเงินในประเทศอาจถูกจำกัดอย่างมาก จึงไม่มีใครเชื่อในการกลับมาของความมั่นคงทางการเงินเงินรูเบิลทรุดตัวลงอย่างแท้จริงในเวลาไม่กี่วัน ครั้งแรกครึ่งหนึ่ง จากนั้นสามครั้ง และภายในสิ้นปี 1998 - เกือบสี่ครั้ง
ธนาคารแห่งรัสเซียยังคงพยายามหลีกเลี่ยงการลดค่าเงินของประเทศอย่างรุนแรง ควรระลึกไว้ว่าอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลไม่ได้ลดลงสามหรือสี่เท่าในทันที ต่างจากฤดูใบไม้ร่วงปี 2014 ราคารูเบิลร่วงลงอย่างราบรื่น
อย่างไรก็ตาม มีเพียงไม่กี่คนที่สามารถซื้อสกุลเงินได้ในฤดูใบไม้ร่วงปี 1998 ในอัตราที่ยอมรับได้ ธนาคารต่างๆ เพิ่มอัตรากำไรมากจนทำให้ผู้ซื้อกลัว แต่เงินดอลลาร์ก็แตะระดับ 20 รูเบิลภายในปีใหม่เท่านั้น และเฉพาะในฤดูใบไม้ผลิปี 2542 อัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์อยู่ที่ 23-24 รูเบิลแล้ว
โดยทั่วไปแล้ว ปี 1998 กลายเป็นปีที่ยากลำบากที่สุดสำหรับเศรษฐกิจรัสเซีย และโดยเฉพาะภาคการเงิน ตลอดหลายปีที่ผ่านมาหลังการปฏิรูป และหลายคนพยายามเตือนว่าประเทศกำลังตกอยู่ในภาวะช็อกอย่างรุนแรง และประการแรก น่าแปลกที่ไม่ใช่ผู้เชี่ยวชาญ แต่เป็นสื่อสิ่งพิมพ์ทางธุรกิจเพียงไม่กี่รายการ รวมถึงสื่อที่เป็นทางการด้วย
รัฐบาล “Rossiyskaya Gazeta” สร้างความโดดเด่นด้วยข้อมูลเชิงลึกโดยเฉพาะในส่วนเสริมของแผนก (“ธุรกิจในรัสเซีย” และ “ สหภาพเศรษฐกิจ") ระฆังปลุกดังขึ้นตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ บรรณาธิการบริหาร Anatoly Yurkov ได้รับการดุอย่างรุนแรงจากประธานาธิบดีเยลต์ซินเองและสิ่งนี้เกิดขึ้นตามคำแนะนำของกระทรวงการคลังซึ่งสิ่งพิมพ์นี้ถูกเรียกโดยตรงว่า "หนังสือพิมพ์ต่อต้านรัฐบาล"
สิ่งนี้ไม่น่าแปลกใจเลย สื่อมวลชนยังคงสูดอากาศแห่งอิสรภาพอย่างแท้จริงในสมัยนั้นและในเดือนกุมภาพันธ์ พ.ศ. 2541 เมื่อคณะกรรมการธนาคารแห่งรัสเซียขึ้นอัตราการรีไฟแนนซ์เป็นประวัติการณ์ที่ 42 เปอร์เซ็นต์ต่อปี นักข่าว RG เรียกระบบการขายหลักทรัพย์ของรัฐบาลว่าปิรามิด
พีระมิดของ GKO และ OFZ ภาระผูกพันในการคลังของรัฐบาลและพันธบัตร เงินกู้ของรัฐบาลกลางเพิ่งเริ่มผ่อนคลายเมื่อนักลงทุนต่างชาติเริ่มทิ้งหลักทรัพย์เหล่านี้
คำตอบคือการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยธนาคาร และควบคู่ไปกับการชำระเงินภายใต้ GKO และ OFZ ในสภาวะที่เกือบจะ. อุตสาหกรรมแช่แข็งและวิกฤตการณ์ครั้งใหญ่ของการไม่ชำระเงินเกมแห่งความมั่นคงทางการเงินที่มีอัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์เกือบคงที่ที่ 6 รูเบิลกลายเป็นสิ่งที่อันตรายมาก
เพียงไม่กี่สัปดาห์ต่อมา ในหน่วยงานของรัฐบาลเดียวกัน ผู้เชี่ยวชาญได้แสดงความคิดที่ยั่วยวนว่า เมื่อพิจารณาจากผลตอบแทนของหลักทรัพย์ที่สูงเกินจริงแล้ว “คงไม่น่าแปลกใจเลยหากปรากฎว่าผลประโยชน์โดยรวมของธนาคารตะวันตกใน GKO โดยทั่วไปนั้นเกินกว่าประเด็นนี้ ของพันธบัตรรัฐบาลรัสเซีย” แนวคิดของจอร์จ โซรอส ผู้โด่งดังในการ “ซื้อรัสเซียตั้งแต่ราก” ปรากฏให้เห็นทันทีที่นี่ใช่ไหม
นอกจากนี้. “เงินถูกอาจมีราคาแพงได้” เป็นหัวข้อข่าวของบทความจาก Business in Russia ซึ่งให้ความเห็นเกี่ยวกับชุดสองครั้งจากกองทุนการเงินระหว่างประเทศ จำนวนเงินเพียง 1.3 พันล้านดอลลาร์
ในวันเดียวกันนั้น Sergei Kiriyenko รัฐมนตรีกระทรวงเชื้อเพลิงและพลังงานวัย 36 ปีถูกย้ายไปยังเก้าอี้ของนายกรัฐมนตรีและของขวัญชิ้นแรกที่มอบให้เขาจากนักข่าวคือการตีพิมพ์รายงานอย่างเป็นทางการของคณะกรรมาธิการระหว่างแผนกเกี่ยวกับสถานะที่น่าเสียดายของรัสเซีย การเงิน: “ การไม่จ่ายเงิน: ดาบปลายปืนไม่แทงและกระสุนไม่เข้า! »
อีกสองเดือนที่ค่อนข้างสงบผ่านไปและ Rossiyskaya Gazeta คนเดียวกันก็อนุญาตให้ตัวเองอ้าง George Soros คนเดียวกันในวงกว้าง เมื่อพูดที่หอสมุดรัฐสภาคองเกรสแห่งสหรัฐอเมริกา เขาตั้งข้อสังเกตว่า “มอสโกต้องการป้องกันการลดค่าเงินจริงๆ” แต่ประเมินสถานการณ์ในรัสเซียโดยตรงว่าวิกฤต
อย่างไรก็ตาม อย่างที่คุณเห็นในการถ่วงดุล สื่อมวลชนอย่างเป็นทางการได้ตีพิมพ์บทสัมภาษณ์กับรัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงการคลัง Oleg Vyugin ในฉบับหน้า เขากล่าวค่อนข้างมั่นใจว่ากระทรวงการคลังไม่เห็นเหตุผลในการลดค่าเงินรูเบิล สุดท้ายเพียง 10 วันก่อนถึง “วันวิกฤติ” คอลัมนิสต์ “ หนังสือพิมพ์รัสเซีย“Alexander Velichenkov มีชื่อเสียงในการเปรียบเทียบผู้สร้างปิรามิด GKO-OFZ กับแฟนการพนัน โดยเรียกบทวิจารณ์ทางเศรษฐกิจของเขาว่า “มาเล่นสะพานกันให้ใหญ่กันเถอะ”
17 ส.ค. และเล่นแล้ว. แต่ทางการพยายามอย่างสุดความสามารถเพื่อดึงดูดความสนใจของผู้นำทางการเงินของเราต่อความจริงที่ว่า "สถานการณ์ที่ราคาในตลาด GKO-OFZ สูงกว่าอัตราของธนาคารกลางลากไปอย่างไม่อาจยอมรับได้"
แต่การผิดนัดกลับกลายเป็นว่าไม่ได้แย่อย่างที่คิดไว้ “การลดค่าเงินสามารถจัดการได้เมื่อมีการจัดการ- นี่เป็นคำพูดจาก Rossiyskaya Gazeta อีกครั้ง เราจะไม่ปฏิเสธ และสื่ออื่นๆ เตือน แต่อย่างน้อยพวกเขาก็จำเป็นต้องอ่านเนื้อหาอย่างเป็นทางการของรัฐบาล
เป็นลักษณะเฉพาะที่หลังจากการผิดนัดชำระหนี้ สื่อธุรกิจแทบจะละทิ้งคำวิพากษ์วิจารณ์ทันที ตามหลักการที่ว่าหลังจากการต่อสู้แล้วจะไม่โบกมือให้ใคร สิ่งพิมพ์ถูกครอบงำด้วยสูตรอาหารเกี่ยวกับวิธีการรับมือกับผลที่ตามมา การล่มสลายของการเงินของประเทศแน่นอนว่าสิ่งนี้ช่วยได้ในทางที่ไม่ดี แต่หลังจากการแต่งตั้ง Yevgeny Maksimovich Primakov เป็นนายกรัฐมนตรี ก็มีบางอย่างเช่นความมั่นใจปรากฏขึ้น ออกไปกันเถอะ!
โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากที่นายกรัฐมนตรีคนใหม่เปลี่ยนเครื่องบินของเขาเหนือมหาสมุทรแอตแลนติก โดยพื้นฐานแล้วปฏิเสธความช่วยเหลือจากอเมริกา นอกจากนี้ยังเป็นแรงบันดาลใจให้เกิดการละเมิดอย่างเปิดเผยต่อสื่อสิ่งพิมพ์เกี่ยวกับเรื่องนี้ของพวกเสรีนิยมจำนวนหนึ่ง แม้ว่าจะรวมถึง "ธุรกิจ" ด้วย Kommersant ได้รับการยกย่องว่าเป็นผู้นำในกลุ่มสื่อธุรกิจ โดยทั่วไปอ้างว่าการกลับตัวของนายกรัฐมนตรีทำให้ประเทศเสียหายถึง 150 พันล้านดอลลาร์
และพวกเขาก็ทำมันออกมา! ใช่ เนื่องจากความพินาศของเพื่อนร่วมชาติหลายแสนคน เนื่องจากมาตรฐานการครองชีพที่ลดลงอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อน และการลดลงของเงินเดือนและเงินบำนาญที่ต่ำกว่าฐานบัว เนื่องจากการล่มสลายของธนาคารขนาดใหญ่เกือบทั้งหมด เนื่องจากงบประมาณที่เข้มงวดที่สุด มาตรการประหยัดในที่สุด แต่ทั้งหมดนี้เกิดขึ้นหลังจากค่าเริ่มต้น
และเมื่อวันที่ 17 สิงหาคม พ.ศ. 2541 เมื่อสำนักข่าวเผยแพร่ข้อความที่ดูเหมือนเป็นกิจวัตร “ในมาตรการต่อไปของนโยบายการเงินของรัฐ” ถือเป็นระเบิด และไม่ล่าช้าแต่ทันที
แน่นอนว่าการตัดสินใจผิดนัดนั้นเกิดขึ้นไม่เพียงแต่โดย Boris Yeltsin และ Sergei Kiriyenko เท่านั้น แต่พวกเขายังได้ลงนามด้วย
คุณเห็นว่าชื่อนี้เหมาะสำหรับผู้เข้าร่วมการประชุม CPSU XXXIII หรือ XXIV บางส่วน แต่เนื้อหาคืออะไร!
รัฐบาล สหพันธรัฐรัสเซียนำโดย Sergei Kiriyenko ประกาศว่า:
การขยายตัวของทางเดินสกุลเงิน (ซึ่งในตัวมันเองไม่ได้น่ากลัวเลย);
ปฏิเสธที่จะชำระหนี้เมื่อ เงื่อนไขสัญญาพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้น (และนี่เป็นเรื่องที่จริงจังอยู่แล้วเมื่อพิจารณาว่าหนี้ภาครัฐมากกว่าครึ่งหนึ่งได้เข้าสู่ GKOs พร้อมกับ OFZs แล้ว)
การเลื่อนการชำระหนี้เป็นเวลาสามเดือน (การเลื่อนการชำระเงิน) สำหรับหนี้ภาคเอกชน (ธนาคารและองค์กร) ให้กับเจ้าหนี้ต่างประเทศ
แทบจะในทันทีที่ได้ยินคำว่า "ค่าเริ่มต้น" อันน่าสะพรึงกลัวในสื่อ ผู้คนพูดถึงเรื่องนี้ตั้งแต่ฤดูใบไม้ผลิ พวกเขาพยายามเตือนเราไม่ให้ทำแบบนั้น พวกเขาสั่งใบสั่งยาทุกประเภทให้เรา ในหมู่พวกเขาด้วยเหตุผลบางอย่างชาวอาร์เจนตินาได้รับความนิยมเป็นพิเศษ แต่เมื่อปรากฏออกมาในภายหลังก็ไม่เหมาะสมเลย
นายกรัฐมนตรีที่อายุน้อยที่สุดซึ่งถูกเรียกว่าเกือบจะเป็นผู้ขุดศพของเศรษฐกิจรัสเซียโดยไม่มีเหตุผล วันนี้ ผู้ติดตาม Yegor Gaidar ผู้ล่วงลับพร้อมที่จะเรียก Kiriyenko ผู้กอบกู้เศรษฐกิจ โดยยังคงพูดคุยเกี่ยวกับข้อเท็จจริงที่ว่า การผิดนัดชำระหนี้ส่งผลต่อการรักษาเศรษฐกิจที่ยังอยู่ภายใต้การปฏิรูป
ใช่ เราขอแสดงความเคารพต่อความกล้าหาญของอดีตนายกรัฐมนตรี ผู้ซึ่งร่วมกับหุ้นส่วนของเขาจากธนาคารกลาง Sergei Dubinin ได้ "เปิดฝี" แต่นั่นคือสิ่งที่พวกเขาได้รับการแต่งตั้งเพื่อ เราจะปกป้องลิขสิทธิ์ในการฟื้นคืนเศรษฐกิจรัสเซียต่อไปสำหรับ Evgeny Primakov, Yuri Maslyukov และ Viktor Gerashchenko
เราได้ประกาศการผิดนัดชำระหนี้ ยี่สิบปีต่อมา ส่วนที่ 2
ดังนั้นเมื่อต้นปี 1998 แม้แต่การกู้ยืมในประเทศก็เริ่มมีราคาแพงขึ้น ราคาน้ำมันที่ลดลงอย่างรวดเร็วถึง 11 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ถือเป็นปัจจัยแรก แม้ว่าจะไม่ใช่สิ่งที่สำคัญที่สุด แต่ก็เป็นปัจจัยสนับสนุนการผิดนัดชำระหนี้ของรัสเซีย และความจริงที่ว่าต้นทุนการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้นเกิดขึ้นเหนือสิ่งอื่นใดเนื่องจากราคาน้ำมันที่ลดลงไม่ได้ป้องกันผู้มีอำนาจคนเดียวกันจากการเพิ่มการส่งออกทองคำดำไปต่างประเทศอย่างไม่มากนัก
และไม่มีใครพยายามกดดันผู้มีอำนาจด้วยซ้ำพวกเขาตัดสินใจยืมเงินจากพวกเขา ตามเงื่อนไขที่ดีที่สุดสำหรับพวกเขาคือผู้มีอำนาจ
และสำหรับคลังของรัฐ - ในความเป็นจริงตามเงื่อนไขของการขู่กรรโชก
และบางทีมันคงจะดีกว่านี้ถ้าหนุ่มน้อย Sergei Vladilenovich ได้ประกาศบางสิ่งที่เหมือนกับค่าเริ่มต้นทันที ในทางปฏิบัติ มาตรการทั้งหมดที่รัฐมนตรีชุดใหม่ใช้มีแต่ทำให้สถานการณ์แย่ลงเท่านั้น
ต้องยอมรับว่าคนที่ทุกวันนี้เรียกร้อง ความรับผิดทางอาญาสำหรับเหตุการณ์วันที่ 98 สิงหาคม สำหรับ Sergei Kiriyenko และหัวหน้าธนาคารกลางในขณะนั้น Sergei Dubinin มีเหตุผลมากมายสำหรับเรื่องนี้
อย่างไรก็ตาม เราต้องถามทั้งบอริส เยลต์ซินและผู้มีอำนาจ "กำมือผู้ยิ่งใหญ่" โดยเริ่มจากบอริส เบเรซอฟสกี้ (ตอนนี้เสียชีวิตแล้ว) และมิคาอิล โคดอร์คอฟสกี้ (ซึ่งถูกจำคุกเพราะบางสิ่งที่แตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิง)
และยังมาจาก Vladimir Gusinsky ที่หายตัวไปที่ไหนเลยและจาก Vitaly Malkin ที่ยังมีชีวิตอยู่ซึ่งปัจจุบันนั่งอยู่ในสภาสหพันธ์
และจาก Vladimir Vinogradov ผู้ล่วงลับไปแล้วจาก Vladimir Potanin, Mikhail Fridman หรือ Pyotr Aven ซึ่ง "อยู่ด้วยตัวเอง" จากนายกรัฐมนตรีจอร์เจียคนปัจจุบัน Bedzina (aka Boris) Ivanishvili และลงท้ายด้วย Oleg Deripaska และ Roman Abramovich ที่เข้าร่วมกับพวกเขา .
นั่นคือสิ่งที่พวกเขาเรียกพวกเขาในสมัยนั้น: นายธนาคารเจ็ดคน
แต่กลับมาทำธุรกิจกันเถอะ มีโอกาสมากที่ทุกอย่างเสร็จสิ้นแล้วเท่านั้นเพื่อรายงานประธานาธิบดีเยลต์ซิน "อย่างเหมาะสมยิ่งขึ้น" ทันที ปิรามิด GKO-OFZ ยังคงคลี่คลายต่อไป - ในช่วงฤดูร้อนพวกเขากู้เงินจากธนาคารกลางทั้ง 120 และ 160 เปอร์เซ็นต์ต่อปี
จริงอยู่ มีเพียงไม่กี่คนที่ยอมทำตามเจตจำนงเสรีของตัวเอง เนื่องจากไม่มีใครเชื่อในความเป็นจริงของการกลับมา ไม่สามารถเลื่อนออกไปได้อีกต่อไป และในวันที่ 17 สิงหาคม โอกาสสุดท้ายในการทำบางสิ่งบางอย่างก็ถูกใช้ไป โดยไม่ได้รับคำปรึกษาจากประธานาธิบดีและผู้ติดตามมากนัก
การโจมตีธนาคารและที่สำคัญที่สุดคือต่อประชาชนนั้นแย่มาก แต่หากธนาคารเป็นเพียงโครงสร้าง ผู้คนก็ต้องทนทุกข์ทรมานจริงๆ เพราะในขณะนั้นยังไม่มีระบบประกันเงินฝากหรือกลไกการจัดทำดัชนีใดๆ ไม่มีเงินฝาก ไม่มีเงินเดือน ไม่มีเงินบำนาญ...
แล้วธนาคาร...ธนาคารคืออะไร? หลายคนแม้ว่าจะไม่มีปัญหา แต่ก็เข้าสู่ภาวะล้มละลายซึ่งไม่ได้คุกคามความสูญเสียที่แท้จริงสำหรับเจ้าของและผู้บริหารระดับสูงเสมอไป และบางคนก็ประสบความสำเร็จในการนำ "สินทรัพย์สุทธิ" ของตนไปยังโครงสร้างใหม่หรือนอกชายฝั่ง โดยปล่อยให้สิ่งที่เหลืออยู่เป็นไปตามความต้องการของนักลงทุน
ทราบผลแล้ว: เรื่องอื้อฉาวและโศกนาฏกรรมที่แท้จริงมากมายผู้คนที่ถูกทำลายนับแสนและ... อดีตนายธนาคารผู้ยิ่งใหญ่ก็ปรากฏตัวขึ้นที่นี่และที่นั่น อย่างไรก็ตาม Sergei Dubinin หัวหน้าธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียที่ "ยิ่งใหญ่" ในขณะนั้นก็ปรากฏตัวขึ้นเช่นเดียวกับนายกรัฐมนตรีคิริเยนโกที่มีชื่อซ้ำซากของเขาเช่นกัน: ตอนนี้เขาเป็นประธานคณะกรรมการกำกับดูแล VTB
ยี่สิบปีต่อมา มันกลายเป็นเรื่องง่ายที่จะพูดแบบนั้น การผิดนัดชำระหนี้กลายเป็นประโยชน์ต่อเศรษฐกิจรัสเซียมากกว่าเป็นอันตรายแต่ถึงแม้จะเป็นเช่นนั้น พวกเราหลายคนหรือแม้แต่คนส่วนใหญ่ที่ท่วมท้นก็กลับเป็นผู้แพ้ และรัฐก็ฟื้นตัวได้เนื่องจากความพยายามของประชาชนเป็นหลัก และเนื่องจากข้อเท็จจริงที่ว่า ประชากรก็สามารถทนได้อีกครั้ง.
อย่างไรก็ตาม เพื่อความสมบูรณ์ของการวิเคราะห์ เรายังคงแสดงรายการผลประโยชน์ที่ได้รับจากเศรษฐกิจภายในประเทศอันเป็นผลมาจากการผิดนัดชำระหนี้
ดังนั้น เมื่อเดือนสิงหาคม 1998 ราคาในรัสเซียจึงเพิ่มขึ้นช้ากว่าอัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์ที่เพิ่มขึ้นมาก และสิ่งนี้ช่วยให้วิสาหกิจในประเทศจำนวนหนึ่งลุกขึ้นจากเข่าของพวกเขา
แนวโน้มนี้ดำเนินต่อไปจนกระทั่งฤดูใบไม้ร่วงปี 2542 เมื่อสเตปาชินและปูตินได้รับการแต่งตั้งให้เป็นฝ่ายบริหารอย่างต่อเนื่อง แต่เครดิตของผู้เขียนผิดนัดอยู่ที่ไหน? ไม่เป็นความจริงหรอกหรือ เราแค่ต้องแสดงความเคารพต่อผู้ที่รับช่วงต่อจากพวกเขาในฤดูใบไม้ร่วงปี 1998!
ประการที่สอง: องค์กรหลายแห่ง โดยเฉพาะองค์กรที่มุ่งเน้นตลาดในประเทศ ได้รับข้อได้เปรียบทางการแข่งขันเป็นหลักจากการผิดนัดชำระหนี้ เพราะอะไร? และเนื่องจากความสามารถในการรักษาราคาให้ต่ำกว่าราคาเงินดอลลาร์จากผู้นำเข้ามาก ในขณะเดียวกันปริมาณการนำเข้าไปยังรัสเซียก็ลดลงอย่างเห็นได้ชัด
ซึ่งเป็นกรณีของภาคสินค้าคุณภาพสูงที่ค่อนข้างมาก เวลานานอยู่นอกขอบเขตของการแข่งขันที่แท้จริงกับสินค้ารัสเซียและในภาคสินค้าอุปโภคบริโภคราคาถูกซึ่งรัฐบาลรัสเซียใหม่ปิดกั้นช่องทางการจัดหาไปยังรัสเซียอย่างเคร่งครัด เมื่อถึงเวลานั้น ยุคแห่งการครอบงำของพ่อค้ารถรับส่งก็อยู่ข้างหลังเราแล้ว อย่างที่คุณเห็น ที่นี่ก็ไม่มีประโยชน์อะไรกับผู้สร้างค่าเริ่มต้นเช่นกัน
มันอาจจะขัดแย้งกันในระดับหนึ่ง แต่ท้ายที่สุดแล้วผู้ที่ถูกโจมตีก่อนโดยปริยาย แม้จะผ่านทางธนาคารก็ได้รับประโยชน์เช่นกัน เรากำลังพูดถึงผู้มีอำนาจและโครงสร้างของพวกเขา ซึ่งส่วนประกอบที่มุ่งเน้นการส่งออกยังได้รับข้อได้เปรียบทางการแข่งขันเนื่องจากความแตกต่างของอัตราแลกเปลี่ยน พวกเขายังได้รับความช่วยเหลือจากราคาน้ำมันและโลหะที่เพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิด - ทั้งที่ไม่ใช่เหล็กและเหล็ก อย่างที่คุณทราบทั้งหมดนี้เป็นสินค้าส่งออกหลักของรัสเซีย
ที่นี่เราอดไม่ได้ที่จะจำไว้ว่า ในระดับหนึ่ง ปัจจัยที่ทำงานเพื่อขจัดผลที่ตามมาของการผิดนัดชำระหนี้ก็คือแม้กระทั่งการสู้รบที่เข้มข้นขึ้นในเชชเนีย คำสั่งทางทหารอาจกระตุ้นภาคส่วนต่างๆ ที่เกี่ยวข้องของเศรษฐกิจพร้อมกันก็ได้
ในที่สุดสถานการณ์ของเงินรูเบิลซึ่งสอดคล้องกับสโลแกน "บินเข้า - ถูกกว่า" ไม่ทางใดก็ทางหนึ่งก็ผลักดันให้ทรัพยากรการลงทุนหลั่งไหลเข้ามาในประเทศ ในเวลานั้น มีน้อยคนที่จะปฏิเสธระยะสั้นแต่กลับบันทึกผลกำไรจากการเล่นในสนาม ส่งผลให้เท่านั้น หลังจากการผิดนัดชำระหนี้ ในที่สุดรัสเซียก็เข้าซื้อตลาดหุ้นที่มีอารยธรรมไม่มากก็น้อย
ดังที่แสดงไว้ข้างต้น การผิดนัดชำระหนี้มีผลกระทบเชิงบวก แต่ถ้าคุณเปรียบเทียบกับค่าลบจากค่าเริ่มต้น การเปรียบเทียบจะกลายเป็นเรื่องน่าเศร้ามาก สิ่งที่แย่ที่สุดคือ ในที่สุดผู้คนก็เลิกเชื่อเงินรูเบิลและเป็นเวลานานฉันสงสัยว่าแม้กระทั่งทุกวันนี้ใครก็ตามในรัสเซียที่เชื่อมั่นในสกุลเงินของตนอย่างมั่นคงและไม่มีเงื่อนไข ท้ายที่สุดแล้ว ช่วงเปลี่ยนผ่านของปี 2551-2552 โดยมีการลดค่าเงินเล็กน้อย และการล่มสลายของเงินรูเบิลในฤดูใบไม้ร่วงปี 2557...
ไม่ใช่เพราะการเปลี่ยนแปลงของรูเบิลแม้ว่าจะอยู่ในพื้นที่ของอดีตสหภาพโซเวียตหรืออย่างน้อยก็ตาม สหภาพศุลกากรหรือ EAEU เรายังได้แค่ฝัน? ความศรัทธาในอำนาจก็หายไปเช่นกัน รัฐบาลของ Primakov ทำให้สถานการณ์ดีขึ้นเพียงเล็กน้อยเท่านั้น และเป็นการดีกว่าที่จะเงียบเกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้นต่อไป
อนิจจา ตั้งแต่ช่วงเวลาที่ผิดนัดชำระหนี้ ไม่มีใครในรัสเซียเชื่อในธนาคารหรือระบบการเงินของเราโดยรวม แย่กว่านั้นอีกดูเหมือนว่าประชากรส่วนใหญ่ยังคงไม่เชื่อว่าจะมีอะไรดีขึ้นในด้านการเงินของประเทศ
และเหนือสิ่งอื่นใดคือการผลิตที่ลดลงอย่างแท้จริง การว่างงานที่เพิ่มขึ้น และราคาที่คืบคลานและแทบจะไม่หยุดหย่อนจนถึงทุกวันนี้ และยังรวมถึงมาตรฐานการครองชีพที่ลดลงและเงินฝากในธนาคารที่ลดลงจนกลายเป็น "ศูนย์" เสมือน และการสร้างรายได้จากผลประโยชน์และตอนนี้ยังมีการปฏิรูปเงินบำนาญที่กินสัตว์อื่นอย่างตรงไปตรงมา
หลังจากวันที่ 17 สิงหาคม พ.ศ. 2541 รัสเซียถูกเสนอให้เข้าสู่ "ลัทธิโดดเดี่ยว" เกือบจะสร้างม่านเหล็ก เสี่ยงต่อภาวะอดอยากสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลก แต่ก็ยังสามารถฟื้นฟูเศรษฐกิจได้ในระดับหนึ่งโดยใช้ผลที่ตามมาจากการผิดนัดชำระหนี้ รัฐบาลของ Yevgeny Primakov ประสบความสำเร็จโดยมีรองผู้อำนวยการฝ่ายเศรษฐศาสตร์คนแรกคือ Yuri Maslyukov และ Viktor Gerashchenko หัวหน้าธนาคารกลาง
เป็นไปได้เนื่องจากนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากและการแก้ปัญหาการไม่ชำระเงินทั่วโลก เนื่องจากอุปสรรคทางศุลกากรที่ทรงพลังในรูปแบบของภาษีห้ามในสิ่งที่สามารถผลิตได้ในรัสเซียและมาตรการกีดกันทางเศรษฐกิจที่หลากหลาย ผ่านการสนับสนุนโดยตรงสำหรับอุตสาหกรรมที่มีความสำคัญต่อสังคมและองค์กรเฉพาะ และสุดท้ายผ่านการควบคุมอย่างเข้มงวดในขอบเขตของการหมุนเวียนสกุลเงิน
ในเรื่องหลังนี้ไม่มีใครสามารถช่วยได้ แต่นึกถึงบริการของรัฐบาลกลางสำหรับสกุลเงินและการควบคุมการส่งออกซึ่งถูกชำระบัญชีหนึ่งปีครึ่งหลังจากการผิดนัดชำระหนี้ซึ่งจัดการอย่างน้อยก็ชั่วคราวเพื่อปิดทางเดินของการรั่วไหลของสกุลเงินจากประเทศเกือบทั้งหมด
บริการ VEC สร้างขึ้นจากความคิดริเริ่มส่วนตัวของประธานาธิบดีเยลต์ซินและผู้ใต้บังคับบัญชาโดยตรงของเขา โดยประสานความพยายามของเจ็ดแผนกในคราวเดียว: ธนาคารกลาง กระทรวงการคลัง กระทรวงเศรษฐกิจ กระทรวงความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจต่างประเทศ ศุลกากร และบริการด้านภาษี บริการของรัฐบาลกลางในตลาดการเงินในด้านการควบคุมสกุลเงิน
ผู้สืบทอดตำแหน่งปัจจุบันของ VEC คือบริการตรวจสอบทางการเงิน น่าเสียดายที่มันรวบรวมเฉพาะข้อมูลเกี่ยวกับธุรกรรมที่น่าสงสัยและกระแสสกุลเงิน โดยไม่มีสิทธิ์ในการดำเนินคดีอาญาหรือไม่สามารถริเริ่มทางกฎหมายได้
ค่าเริ่มต้นในรัสเซีย (1998)
ผลที่ตามมาส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อการพัฒนาเศรษฐกิจและประเทศโดยรวมทั้งทางลบและทางบวก อัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลต่อดอลลาร์ลดลงมากกว่า 3 ครั้งในหกเดือน - จาก 6 รูเบิลต่อดอลลาร์ก่อนที่จะผิดนัดเป็น 21 รูเบิลต่อดอลลาร์ในวันที่ 1 มกราคม 2542 ความไว้วางใจของประชากรและนักลงทุนต่างชาติในธนาคารและรัฐของรัสเซีย รวมถึงสกุลเงินประจำชาติถูกทำลายลง แตกหัก จำนวนมากธุรกิจขนาดเล็ก ธนาคารหลายแห่งล่มสลาย ระบบธนาคารล่มสลายเป็นเวลาอย่างน้อยหกเดือน ประชากรสูญเสียเงินออมไปส่วนสำคัญ และมาตรฐานการครองชีพก็ลดลง อย่างไรก็ตาม การลดค่าเงินรูเบิลทำให้เศรษฐกิจรัสเซียสามารถแข่งขันได้มากขึ้น
สาเหตุของวิกฤตจากมุมมองของเศรษฐศาสตร์ระหว่างประเทศ
ในทางทฤษฎี เศรษฐกิจระหว่างประเทศแนวคิดเรื่องไตรลักษณ์ที่เป็นไปไม่ได้นั้นบ่งบอกถึงความไม่สามารถบรรลุได้ของสถานการณ์ของอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ การเคลื่อนย้ายเงินทุนอย่างเสรี และนโยบายการเงินที่เป็นอิสระ ในรัสเซีย อัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลต่อดอลลาร์ได้รับการแก้ไขแล้ว การเคลื่อนย้ายเงินทุนอย่างเสรีทำให้บริษัทต่างชาติสามารถลงทุนในตลาด GKO ได้ นโยบายการเงินมุ่งเป้าไปที่การควบคุมอัตราเงินเฟ้อ ในสถานการณ์เช่นนี้ เมื่อมีสกุลเงินที่มีมูลค่าสูงเกินไป (อัตราแลกเปลี่ยนที่แท้จริงของรูเบิลต่อดอลลาร์นั้นสูงมาก) จึงเกิดการโจมตีแบบเก็งกำไรอย่างรุนแรงต่อสกุลเงิน ในกรณีของรัสเซีย แรงกดดันมาทางตลาด GKO ด้วยอัตราที่สูงซึ่งไม่สอดคล้องกับอัตราเงินเฟ้อ เป็นผลให้ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศที่ลดลงส่งผลให้รัฐบาลต้องลดค่าสกุลเงินโดยการผิดนัดชำระหนี้
สถานการณ์วิกฤติที่เป็นไปได้
ตามที่นักเศรษฐศาสตร์ชาวรัสเซียประธานสถาบันนโยบายพลังงาน V.S. Milov แม้จะมีผลกระทบด้านลบต่อความเป็นอยู่ที่ดีของประชากร แต่ในท้ายที่สุดวิกฤตก็มีบทบาทที่ดีในการพัฒนาเศรษฐกิจของประเทศเนื่องจากประการแรก เพื่อเพิ่มวินัยด้านงบประมาณอย่างมากในปีหลังผิดนัดชำระหนี้
วรรณกรรม
- “ทฤษฎีและแนวปฏิบัติของการซื้อขายในตลาดหุ้น”, ISBN 5-902360-01-3 - ตั้งแต่วันที่ 12 พฤษภาคมถึง 18 สิงหาคม
หมายเหตุ
ลิงค์
- สาเหตุและผลที่ตามมาของวิกฤตการณ์ทางการเงินในรัสเซียในช่วงปลายทศวรรษที่ 90 (ขึ้นอยู่กับเนื้อหาของคณะกรรมการชั่วคราวเพื่อตรวจสอบสาเหตุสถานการณ์และผลที่ตามมาของการตัดสินใจลงวันที่ 17 สิงหาคม 2541)
การปฏิรูปสกุลเงินในรัสเซีย | |
---|---|
มอสโกมาตุภูมิ' และ จักรวรรดิรัสเซีย |
1535 (Elena Glinskaya) · 1645 (รูเบิลของ Aleksei Mikhailovich) · 1700-1718 (การปฏิรูปของ Peter I) · 1769 (ธนบัตรของ Catherine II) · 1839-1843 (monometallism เงิน) · 1897 (chervonets ทองของ Witte) |
สหภาพโซเวียต | พ.ศ. 2465-2467 (เชอร์โวเนตโซเวียต) · พ.ศ. 2490 (“หลังสงคราม”) · พ.ศ. 2504 (“ครุสชอฟ”) · พ.ศ. 2534 (“ปาฟลอฟสค์”) |
รัสเซียหลังปี 1991 | 2536 (ปฏิเสธรูเบิลโซเวียต) 2541 (นิกาย) |
มูลนิธิวิกิมีเดีย
2010.
ดูว่า "ค่าเริ่มต้นในรัสเซีย (1998)" คืออะไรในพจนานุกรมอื่น:
Inkombank ไม่สามารถรอดจากวิกฤติได้ สำนักงาน Nizhny Novgorod ของเขาซึ่งเป็นหนึ่งในสัญลักษณ์ของโลกทุนนิยมใหม่ในเมืองนี้จนถึงปี 1998 ปัจจุบันเป็นของบริษัทการพิมพ์ แต่ถ้าคุณมองใกล้ ๆ คุณจะเห็นสัญลักษณ์ที่ไม่ถูกลบออก... ... Wikipedia
ความเป็นกลางของบทความนี้ถูกตั้งคำถาม หน้าพูดคุยอาจมีรายละเอียดเพิ่มเติม เพื่อไม่ให้สับสนกับคำว่า Default ทางเศรษฐกิจ วิกฤตเศรษฐกิจ...วิกิพีเดียค่าเริ่มต้น - (ค่าเริ่มต้น) การผิดนัดคือการไม่ปฏิบัติตามภาระผูกพัน การล้มละลาย คำจำกัดความของการผิดนัด ประวัติการผิดนัด ประเภทและกลไกของการผิดนัด การประเมินความน่าจะเป็นของการผิดนัด เนื้อหา >>>>>>>>>>> ...
ดูว่า "ค่าเริ่มต้นในรัสเซีย (1998)" คืออะไรในพจนานุกรมอื่น:
ดูว่า "ค่าเริ่มต้นในรัสเซีย (1998)" คืออะไรในพจนานุกรมอื่น:
สารานุกรมนักลงทุนค่าเริ่มต้นของปี 1998 ในรัสเซีย: สาเหตุ, ลำดับเหตุการณ์, ผลที่ตามมา - การผิดนัด (อังกฤษ: ความล้มเหลวในการปฏิบัติตามภาระผูกพัน) การละเมิดภาระผูกพันในการชำระเงินของผู้ยืมต่อผู้ให้กู้, การไม่ชำระหนี้ตามกำหนดเวลาหรือปฏิบัติตามเงื่อนไขอื่น ๆ ของสัญญาเงินกู้ คำนี้หมายถึง......
สารานุกรมของผู้ทำข่าวค่าเริ่มต้นในรัสเซียปี 1998 - การผิดนัด (อังกฤษ: ความล้มเหลวในการปฏิบัติตามภาระผูกพัน) การละเมิดภาระผูกพันในการชำระเงินของผู้ยืมต่อผู้ให้กู้, การไม่ชำระหนี้ตามกำหนดเวลาหรือปฏิบัติตามเงื่อนไขอื่น ๆ ของสัญญาเงินกู้ คำนี้หมายถึง......
- ค่าเริ่มต้น (ภาษาอังกฤษ - ความล้มเหลวในการปฏิบัติตามภาระผูกพัน) - การละเมิดภาระผูกพันในการชำระเงินของผู้ยืมต่อผู้ให้กู้ไม่สามารถชำระหนี้ได้ทันเวลาหรือปฏิบัติตามเงื่อนไขอื่น ๆ ของสัญญาเงินกู้ นี้... ...ค่าเริ่มต้นปี 1998 - (ค่าเริ่มต้นเป็นค่าเริ่มต้นในภาษาอังกฤษ - การไม่ปฏิบัติตามภาระผูกพันในการชำระคืนเงินทุนที่ยืมมา) คำนี้ถูกใช้อย่างกว้างขวางหลังจากรัฐบาลของ S. Kiriyenko ตัดสินใจเมื่อวันที่ 17 สิงหาคม 1998 ที่จะระงับการชำระเงินให้กับรัฐหลักทรัพย์ , ก่อนอื่นเลย...
สารานุกรมการเมืองปัจจุบันขนาดใหญ่ วิกฤตเศรษฐกิจเป็นปรากฏการณ์ที่ไม่พึงประสงค์และอันตรายอย่างยิ่งสำหรับทุกประเทศ การล่มสลายของเศรษฐกิจนำไปสู่การเสียชีวิตของมหาอำนาจมากกว่าหนึ่งแห่งในสมัยนั้นโลกโบราณ
และแม้กระทั่งทุกวันนี้ ความเสี่ยงของสิ่งที่คล้ายกันก็ยังคงมีอยู่อยู่เสมอ
ตัวอย่างเช่นการล่มสลายของสหภาพโซเวียตส่วนใหญ่ถูกกำหนดไว้ล่วงหน้าโดยนโยบายของผู้นำซึ่งอนุญาตให้มีการพึ่งพาการนำเข้าน้ำมันก่อนจากนั้นจึงล้มเหลวในการใช้มาตรการที่เพียงพอเมื่อต้นทุนวัตถุดิบในตลาดโลก (เนื่องจาก UAE) ลดลงอย่างรวดเร็ว เศษเหลือของประเทศเป็นไข้ แต่เหตุการณ์ที่เกือบจะยุติประวัติศาสตร์ของรัสเซียยุคใหม่คือวิกฤติปี 1998 อย่างไรก็ตาม ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาไม่เพียงแต่เศรษฐกิจในประเทศเท่านั้นที่ประสบปัญหา เนื่องจากความซบเซาที่เพิ่มมากขึ้นทั่วโลก แต่เป็นประเทศของเราที่ประสบกับสิ่งที่เกิดขึ้นยากที่สุด
ความเป็นมาของปัญหา
ปรากฏการณ์วิกฤตสะสมอย่างต่อเนื่องแต่ไม่ได้สังเกตเห็นได้ชัดจนเกินไป ทุกอย่างเริ่มต้นในยุค 70 ระหว่างยุคโซเวียต ประการแรก ไม่ได้เลือกโครงการต่อต้านเงินเฟ้อที่ดีที่สุด เมื่อเพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ รัฐบาลจึงจำกัดปริมาณเงินหมุนเวียนอย่างไม่ตั้งใจ
สิ่งนี้ช่วยหยุดภาวะเงินเฟ้อได้เพียงเล็กน้อย แต่นำไปสู่การขาดแคลนเงินสดอย่างมาก ภายในปี 1998 การสร้างรายได้ไม่เกิน 10% ในขณะที่ในประเทศที่มีเศรษฐกิจปกติ ตัวเลขนี้สูงถึงอย่างน้อย 75% จำนวนการไม่ชำระเงินเพิ่มขึ้น หนี้ในประเทศเพิ่มขึ้นในอัตราที่ไม่สมจริง
รัฐบาลพยายามต่อสู้บ้าง ปรากฏการณ์วิกฤติแต่มาตรการทั้งหมดต้มขึ้นเพื่อขึ้นอัตราภาษี เพิ่มค่าเช่าและภาษี และการเก็บเงินจริงนี้ลดลงมากขึ้นทุกปี เกือบ 80% ขององค์กรในช่วงหลายปีที่ผ่านมาใช้แผนงานเงาอย่างแข็งขันและอีก 20% ที่เหลือเกือบดำเนินการอย่างเปิดเผยภายใต้แผนการหลีกเลี่ยงภาษีทางอาญา
จำนวนบริษัทที่ให้บริการถอนเงินที่ได้รับด้วยวิธีที่ผิดกฎหมายเพิ่มขึ้นหลายร้อยเท่า แน่นอนว่ารัฐสูญเสียเงินจำนวนมหาศาลจากสิ่งนี้ แต่สมาชิกหลายคนในโครงสร้างอำนาจสูงสุดมีส่วนร่วมในการฉ้อโกง ดังนั้นนักธุรกิจจึงรอดพ้นจากการก่ออาชญากรรมทางการเงิน (และไม่เพียงเท่านั้น)
อัตราแลกเปลี่ยนหนี้ต่างประเทศ
นอกจากนี้เราต้องไม่ลืมเกี่ยวกับการแบ่งแยกที่ไม่ยุติธรรมของสหภาพโซเวียตซึ่งทำให้รัสเซียในปัจจุบันมีปริมาณหนี้ภายนอกทั้งหมดที่อดีตสาธารณรัฐของสหภาพโซเวียตสะสมไว้ทั้งหมด การจ่ายเงินมีการเติบโตอย่างต่อเนื่องและมีการสะสมใหม่
ในเวลานั้นพวกเขาพยายามที่จะสนับสนุนรูเบิลปลอมซึ่งนำไปสู่อัตราส่วนราคาที่ไม่เพียงพอสำหรับสินค้านำเข้าและในประเทศ ดังนั้นราคาของผลิตภัณฑ์นำเข้าจึงต่ำมากจนแม้แต่วิสาหกิจที่พัฒนาแล้วที่เหลือก็ยังเสี่ยงต่อการถูกทำลายซ้ำซากเนื่องจากไม่สามารถทนต่อการแข่งขันได้ ในเวลานั้นความต้องการอาหารของประเทศประมาณ 60% เริ่มได้รับการสนองจากผลิตภัณฑ์จากต่างประเทศซึ่งขัดต่อผลประโยชน์ของรัฐโดยตรง
อัตราเงินเฟ้อ
ภายในสิ้นปี 2541 อัตราเงินเฟ้อสูงกว่าค่าเดียวกันในปี 2536 หลายสิบเท่า นักเศรษฐศาสตร์เชื่อว่าตั้งแต่ประมาณปี 2538 ถึง 2539 รัฐบาลแทบไม่มีการควบคุมกระบวนการนี้เลย ไม่น่าแปลกใจที่ภายใต้เงื่อนไขดังกล่าวมีเพียงภาควัตถุดิบของเศรษฐกิจเท่านั้นที่สามารถพัฒนาได้เนื่องจากองค์กรที่เน้นความรู้ไม่มากก็น้อยทั้งหมดถึงวาระที่จะสูญพันธุ์
แม้ว่าในปีแรกหลังจากการล่มสลายของสหภาพโซเวียต นักลงทุนชาวตะวันตกก็มีผลประโยชน์เป็นของตัวเองและพวกเขาก็เสนอเงื่อนไขที่ดี ความช่วยเหลือทางการเงินในช่วงปลายยุค 90 ทางตันได้พัฒนาขึ้นเมื่อกิจการของพวกเขาถูกทำลายเกือบทั้งหมดและ "ในต่างประเทศไม่ได้ช่วยเรา" เนื่องจากนักธุรกิจไม่ต้องการลงทุนเงินในธุรกิจที่สูญเสียอย่างเห็นได้ชัด ความจริงที่ว่าโครงการร่วมหลายโครงการถูกตัดทอนเนื่องจากการที่เงินทุนที่จัดสรรหายไปก็มีบทบาทเชิงลบเช่นกัน
ปัจจัยหลักที่มีส่วนทำให้เกิดการพัฒนาวิกฤต
- “อัตราเงินเฟ้อรอการตัดบัญชี” จำนวนมาก จำนวนเงินสุดท้ายนั้นทำให้รัฐไม่สามารถจ่ายเงินให้พวกเขาได้โดยไม่ลดมาตรฐานการครองชีพของทั้งประเทศโดยรวม
- ส่วนแบ่งการออมไม่มีนัยสำคัญ เงินจริงถูกใช้ไปเพื่อตอบสนองความต้องการเร่งด่วน แทบไม่เหลืออะไรเลยสำหรับคนรุ่นต่อๆ ไป
- นักเก็งกำไรครองตำแหน่งสูงสุดในตลาดหุ้น อย่างไรก็ตาม ธรรมชาติของ "เศรษฐกิจ" ในขณะนั้นเป็นเพียงการเก็งกำไรเท่านั้น และผู้เชี่ยวชาญคิดแต่เรื่องการทำกำไรในระยะสั้นเท่านั้น มาถึงจุดที่โรงงานและ รัฐวิสาหกิจต้นทุนซึ่งแม้ในเวลานั้นจะเท่ากับล้านดอลลาร์ก็ถูกขายในราคาอสังหาริมทรัพย์หรือเศษโลหะอย่างแท้จริง
- การผลิตของรัฐถูกลืมและละทิ้งไปอย่างสิ้นเชิง ไม่มีโครงการใดที่เพียงพอสำหรับการฟื้นฟู ไม่ต้องพูดถึงขั้นตอนที่แท้จริงในเรื่องนี้
- นโยบายการคลังยังขึ้นอยู่กับความพยายามที่จะได้รับเงินอย่างน้อยจากวิสาหกิจสุดท้ายที่เหลืออยู่ก่อนที่การผลิตจะหยุดลงในที่สุด
แน่นอนว่าวิกฤตปี 1998 ไม่ได้เกิดขึ้นแม้แต่น้อยเนื่องจากราคาพลังงานทั่วโลกที่ตกต่ำและปัจจัยลบอื่น ๆ แต่ทั้งหมดนี้มีส่วนทำให้ระบบล่มสลายอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ซึ่งจริงๆ แล้วสร้างขึ้นโดยนักเศรษฐศาสตร์ที่ไม่มีประสบการณ์ซึ่งไม่สามารถร่าง การทำงานด้านงบประมาณประจำปีของประเทศและส่งเสริมการนำกฎหมายที่มีประสิทธิภาพมาใช้ในพื้นที่นี้
ใครและอย่างไรที่กระตุ้นให้เกิดวิกฤติในทันที?
อย่างไรก็ตาม คงเป็นเรื่องไร้เดียงสาที่จะสรุปว่าวิกฤติในปี 2541 เกิดขึ้นเองโดยปราศจากการมีส่วนร่วมของผู้มีส่วนได้เสีย มันเริ่มต้นด้วยความรู้โดยตรงและความยินยอมของรัฐบาลรัสเซียในขณะนั้น
เหตุผลในการตัดสินใจครั้งนี้เป็นเรื่องง่าย นักเศรษฐศาสตร์พยายามแก้ไขปัญหาหลายอย่างพร้อมกันเพื่อตัดปม Gordian หากคุณต้องการ:
- มีความพยายามอีกครั้งในการลดค่าเงินรูเบิล
- สันนิษฐานว่าสิ่งนี้จะเพิ่มรายได้จากภาษีให้กับคลัง
- เพื่อบรรเทาสถานการณ์ของธนาคารในประเทศโดยการอายัดบัญชีของเจ้าหนี้ต่างประเทศ
โครงการเหล่านี้ส่วนใหญ่ได้รับการอธิบายจากข้อเท็จจริงที่ว่ารัฐบาลเกิดความสับสนโดยสิ้นเชิง: ดูมามีคอมมิวนิสต์จำนวนมากในองค์ประกอบ พวกเขาปิดกั้นความคิดริเริ่มของรัฐบาลเสรีนิยมอย่างต่อเนื่องซึ่งไม่ได้เป็นหนี้และยับยั้งความคิดริเริ่มของศัตรู ผลก็คือทุกคนกลายเป็นผู้แพ้ โดยเฉพาะพลเมืองธรรมดาของรัฐ
วิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 1998 เริ่มต้นอย่างไร?
ลำดับเหตุการณ์ของปรากฏการณ์ก่อนหน้านี้ทั้งหมด
เพื่อให้คุณสามารถเข้าใจทุกสิ่งที่เกิดขึ้นในเวลานั้นได้อย่างถ่องแท้ เราขอเสนอลำดับเหตุการณ์ที่สมบูรณ์ซึ่งท้ายที่สุดไม่เพียงนำไปสู่วิกฤตในช่วงปลายทศวรรษที่เก้าสิบเท่านั้น แต่ยังได้กำหนดไว้ล่วงหน้าถึงการพัฒนาเศรษฐกิจของประเทศของเราในหลายปีต่อ ๆ ไป
ประการแรกคือ “Black Tuesday” ในปี 1994 เมื่อมีการตัดสินใจที่จะลดการกู้ยืมเงินให้เหลือเพียงการขาดดุลงบประมาณในที่สุด ซึ่งในเวลานั้นกลับกลายเป็นว่ามีความจำเป็นจริงๆ แต่สำหรับการทำงานตามปกติของรัฐหลังจากมาตรการที่รุนแรงและไม่ได้รับความนิยมมากนักจำเป็นต้องสร้างการจัดเก็บภาษีตามปกติและรับการลงทุนที่ทำกำไรได้ (แม้ว่าพวกเขาควรจะละทิ้งไปก็ตาม) แต่พวกเขาไม่ได้ทำอะไรเลย
มาตรฐานการครองชีพที่ลดลงอย่างต่อเนื่องส่งผลให้รายได้ภาษีลดลงอย่างน่าตกใจ และนักลงทุนก็ไม่กระตือรือร้นที่จะบริจาคเงินให้กับโครงการที่น่าสงสัยเลย โดยหลักการแล้ว การดำเนินการนี้เพียงอย่างเดียวก็เพียงพอแล้วที่จะก่อให้เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินในรัสเซียในปี 1998 แต่มีเหตุผลอื่น
ในปี 1995 และ 1996 การใช้คลังมีจุดสูงสุดอย่างแท้จริง ตามทฤษฎีแล้ว พวกมันเทียบได้กับเงินปกติ แต่ในทางปฏิบัติพวกมันคือตัวแทนสกุลเงินจริง โดยธรรมชาติแล้วนโยบายดังกล่าวไม่เหมาะกับธุรกิจและผู้ผลิตของรัฐ แต่อย่างใด ดังนั้นความซบเซาและการถดถอยโดยทั่วไปของเศรษฐกิจยังคงดำเนินต่อไป
แทนที่จะช่วยบรรเทาสภาพการทำงานของธุรกิจขนาดเล็กและขนาดกลาง รัฐบาลกลับตัดสินใจเพิ่มการจัดเก็บภาษีอย่างรวดเร็ว ดังที่คุณอาจเดาได้ว่าวิธีนี้ไม่ได้ผลมากนัก ทั้งหมดนี้นำไปสู่ความจริงที่ว่าวิกฤตเศรษฐกิจในรัสเซีย (พ.ศ. 2541 เป็นเพียงจุดเริ่มต้นอย่างเป็นทางการ) เริ่มขึ้นก่อนที่จะมีการแสดงออกภายนอก
ในกลางปีเดียวกัน นักปฏิรูปนำโดย Nemtsov และ Chubais มาที่รัฐบาล ซึ่งกิจกรรมเริ่มขึ้นทันทีด้วยการตัดงบประมาณหนึ่งในสาม หนี้เงินเดือนบางส่วนถูกกำจัดออกไป แต่ผลที่ตามมาคือหนี้ทางการเงินทั้งหมดของรัฐโดยรวมเพิ่มขึ้นเท่านั้น เนื่องจากไม่มีที่ไหนเลยที่จะนำเงินไปชำระภาระผูกพันของตน ปัญหาเริ่มสะสมด้วยความเร็วเป็นประวัติการณ์เพิ่มมากขึ้น อันตรายที่แท้จริงการประท้วงของประชาชน สิ่งเหล่านี้เป็นสาเหตุของวิกฤตการณ์ปี 2541
สูญเสียความไว้วางใจ
นโยบายนี้เกิดผลอย่างรวดเร็วซึ่งตามที่คาดไว้กลับกลายเป็นว่าไม่น่าพอใจนัก ดูมาปฏิเสธที่จะร่วมมือกับนักปฏิรูปรุ่นเยาว์อย่างรวดเร็วและภารกิจของ IMF ไม่ต้องการที่จะจัดหางวดทางการเงินต่อไปโดยไม่ต้องชำระหนี้ภายในเต็มจำนวน ค่าสาธารณูปโภคและภาษี ไม่มีใครสามารถมีอิทธิพลต่อสถานการณ์ในเวลานั้นได้จริงๆ เนื่องจากมาตรฐานการครองชีพที่แท้จริงของประชากรลดลงทุกวัน อันที่จริง นี่เป็นวิกฤตการณ์ของรัสเซียในปี 1998 แล้ว
เริ่ม
จากทั้งหมดที่กล่าวมาส่งผลให้ในเดือนพฤษภาคม พ.ศ. 2541 ตลาดการเงินสกุลเงินของรัฐอย่างรวดเร็วและอ่อนค่าลงอย่างถาวร การล้มละลายที่เกิดจากรัฐของ Tokobank ซึ่งเงินทุนเกือบทั้งหมดเป็นของนักลงทุนชาวตะวันตกก็มีบทบาทสำคัญเช่นกัน หลังไม่ชอบมันมากนัก การถอนทุนเร่งขึ้นอย่างรวดเร็วหลังเหตุการณ์นี้ วิกฤตปี 1998 เริ่มขึ้นในรัสเซีย
นอกจากนี้ การถกเถียงอย่างต่อเนื่องกับประชาคมระหว่างประเทศเกี่ยวกับสถานการณ์ในเชชเนียไม่ได้มีส่วนทำให้อันดับความน่าเชื่อถือเพิ่มขึ้น ดังนั้นความช่วยเหลือทางการเงินชุดใหม่จาก IMF อาจถูกลืมไป
พวกเขาสามารถหาทางออกได้อย่างรวดเร็ว: พวกเขาปลดหนี้จากชาวยุโรปและดอกเบี้ยนั้นสูงกว่าเงื่อนไขที่กดขี่ของ IMF หลายเท่า หนี้ต่างประเทศของรัสเซีย (แม้จะไม่รวมสหภาพโซเวียต) เพิ่มขึ้นประมาณสองเท่าในเวลาเพียงหนึ่งปี วิกฤติเกิดขึ้น อัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์เทียบกับรูเบิลเริ่มเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ดังนั้นภายในวันที่ 23 สิงหาคม 1998 เขามีอายุ 1:7 แล้ว และไม่คิดจะหยุด เป็นที่ชัดเจนสำหรับทุกคนว่าวิกฤตเศรษฐกิจไม่ได้จำกัดอยู่เพียงปี 1998 และลูกหลานของเราก็ต้องชดใช้ด้วย
หนี้ในประเทศเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว (ถึงแม้จะมีขนาดใหญ่จนน่าตกใจก็ตาม) รัฐบาลใน อีกครั้งระงับการชำระเงินตามภาระผูกพัน และยังห้ามการชำระหนี้ของเจ้าหนี้ชาวตะวันตกอีกด้วย สถานการณ์เลวร้ายลงเรื่อยๆ วิกฤตการณ์ในรัสเซียปี 1998 กำลังได้รับแรงผลักดันอย่างรวดเร็ว
ทั้งหมดนี้นำไปสู่ความจริงที่ว่าเมื่อต้นเดือนกันยายนอัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์ก็เพิ่มขึ้นอีกครั้ง เริ่มเป็น 1:12.8 แล้ว ภายในวันที่ 7 กันยายน ค่านี้คือ 1:17 ธุรกิจอยู่ในภาวะตื่นตระหนก ราคาที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วอย่างไม่สามารถควบคุมได้เริ่มขึ้นในประเทศ ภายในกลางเดือนอัตราเกิน 20 รูเบิลต่อหน่วยสกุลเงินอเมริกัน
การแก้ไข
อย่างไรก็ตาม เราไม่ควรทึกทักเอาเองว่ารัฐบาลกำลังนั่งอยู่บนมือของตัวเอง ทุกคนเริ่มตระหนักแล้วว่าสิ่งนี้ไม่สามารถดำเนินต่อไปได้เป็นเวลานานและจำเป็นต้องยุติวิกฤติในรัสเซีย ด้วยเหตุนี้ ปี 1998 จึงกลายเป็นฤดูกาลแห่งการแต่งตั้งทางการเมืองอย่างจริงจัง ในเดือนกันยายน การปรับเปลี่ยนครั้งใหญ่เริ่มขึ้นในหน่วยงานของรัฐ: Sergei Shoigu ผู้โด่งดังได้รับการแต่งตั้งให้ดำรงตำแหน่งรัฐมนตรีกระทรวงสถานการณ์ฉุกเฉิน Sergei Stepashin ดำรงตำแหน่งรัฐมนตรีกระทรวงกิจการภายใน Igor Ivanov เป็นหัวหน้ากระทรวงการต่างประเทศ ภายในวันที่ 25 กันยายน คณะกรรมาธิการพิเศษเริ่มดำเนินงานอย่างแข็งขัน ซึ่งพยายามขจัดผลที่ตามมาของวิกฤต
โดยทั่วไปแล้วพวกเขาสามารถทำอะไรบางอย่างได้ ดังนั้นภายในสิ้นเดือนกันยายนอัตราแลกเปลี่ยนจึงลดลงเหลือ 15 รูเบิลต่อดอลลาร์ สถานการณ์ในเศรษฐกิจก็ย่ำแย่ แต่ก็ไม่ใช่หายนะอีกต่อไป เยลต์ซินถูกบังคับให้ลาออกในเวลาต่อมา ราคาน้ำมันในตลาดต่างประเทศเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว รัฐบาลใหม่เริ่มดำเนินการในความสัมพันธ์กับชาวอเมริกันที่ไม่ได้อยู่ในตำแหน่งฝ่ายแพ้อีกต่อไป ตำแหน่งทั่วไปก็เริ่มดีขึ้นเรื่อยๆ
ผลที่ตามมาทางเศรษฐกิจและสังคม
ทั้งหมดข้างต้นเป็นเพียงรายการข้อเท็จจริงที่แห้งแล้ง วิกฤตการณ์ปี 2541 ส่งผลอย่างไรต่อสถานการณ์ของพลเมืองของประเทศ? อย่างที่คุณเข้าใจไม่มีอะไรดีเกิดขึ้น ประการแรก ความเชื่อมั่นของประชากรต่อเงินรูเบิลและระบบธนาคารของตนเอง (ซึ่งไม่น่าแปลกใจหลังปี 1991) ถูกทำลายลงอย่างสิ้นเชิง ธนาคารหลายแห่งล้มละลาย ผู้ประกอบการเกือบทั้งหมดที่เริ่มต้นธุรกิจตั้งแต่รุ่งสางของทศวรรษที่ 90 ล้มละลายโดยสิ้นเชิง
ในความเป็นจริงมันเป็นวิกฤตการณ์ทางการเงินที่พร้อมแล้ว ปี 1998 กลายเป็นจุดเดือดเมื่อเครื่องจักรของรัฐที่รองรับเทียมไม่สามารถทำงานได้อย่างอิสระอีกต่อไป
ระบบธนาคารล่มสลายเป็นเวลาอย่างน้อยหกเดือน ประชากรสูญเสียเงินออมที่เหลืออยู่ มาตรฐานการครองชีพลดลงอย่างหายนะ และขอบเขตของการเก็งกำไรค่าเงินพุ่งสูงขึ้น น่าแปลกที่วิกฤตดังกล่าวทำให้วิสาหกิจในประเทศเริ่มฟื้นตัวได้
วิกฤตการณ์ของรัสเซียในปี 1998 ก็ไม่ใช่เรื่องปกติเช่นกัน เนื่องจากเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ที่รัฐผิดนัดชำระหนี้ในประเทศอย่างเปิดเผย โดยละทิ้งพันธกรณีทางสังคมทั้งหมดและปล้นพลเมืองของตนเองอย่างมีประสิทธิภาพ เนื่องจากองค์กรขนาดใหญ่เกือบทั้งหมดล้มละลาย ผู้เชี่ยวชาญจำนวนมากจึงตกงาน ผู้คนถูกบังคับให้หางานทำโดยใช้พรสวรรค์ของตนในประเทศตะวันตก ซึ่งส่งผลให้ "สมองไหล" ไปถึงระดับที่คุกคามความมั่นคงของชาติรัสเซียอย่างเปิดเผยอยู่แล้ว
ผลบวกของปรากฏการณ์เชิงลบ
วิกฤตในรัสเซียในปี 2541 และภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เกี่ยวข้องถูกแทนที่ด้วยการเติบโตทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว นโยบายเศรษฐกิจมหภาคก็ได้เห็นเช่นกัน การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญซึ่งมีผลกระทบเชิงบวกต่อสถานะของทั้งรัฐโดยรวม ทันทีที่มีการผ่อนคลายระบบการจัดเก็บภาษี ธุรกิจในประเทศก็เริ่มเติบโตเช่นกัน สิ่งเหล่านี้เป็นผลสืบเนื่องมาจากวิกฤตปี 2541
การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ
มาดูการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในการเมืองของประเทศที่ทำให้เราได้รับผลลัพธ์เชิงบวกดังกล่าว:
- ประการแรก การเติบโตทางเศรษฐกิจได้กลายเป็นเรื่องสำคัญไปแล้ว
- ประการที่สอง การสนับสนุนปลอมๆ สำหรับอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินของประเทศมีความสำคัญน้อยลง เนื่องจากผลที่ตามมาของอัตราเงินเฟ้อที่เลื่อนออกไปนั้นร้ายแรงกว่ามาก โดยทั่วไป นี่คือสาเหตุที่สาเหตุที่ร้ายแรงที่สุดของวิกฤตปี 1998 ได้รับการแก้ไข
- ประการที่สาม มีความเป็นไปได้ที่จะดำเนินการจริงเพื่อขจัดหนี้ในการชำระเงิน ค่าจ้างเงินบำนาญและผลประโยชน์ซึ่งไม่เพียงแต่นำไปสู่อารมณ์ทางสังคมโดยทั่วไปที่เพิ่มขึ้นเท่านั้น แต่ยังทำให้สามารถเริ่มเก็บภาษีและการชำระเงินได้ในที่สุด ในทางกลับกัน อันดับเครดิตโดยรวมเพิ่มขึ้น และ IMF ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงเล็กน้อย
- รัฐละทิ้งนโยบายสินเชื่อขนาดใหญ่ ซึ่งทำให้สามารถเริ่มสร้างความเข้มแข็งให้กับเศรษฐกิจของตนเอง แทนที่จะนำเงินไปลงทุนเพื่อสนับสนุนระบบธนาคารต่างประเทศ
- อย่างไรก็ตามรัฐบาลยังคงเอาใจใส่เสียงขององค์กรพลเรือนโดยจำกัดการเติบโตของภาษีจากการผูกขาดตามธรรมชาติ (แม้ว่านักลงทุนต่างชาติจำนวนมากจะไม่ชอบสิ่งนี้ก็ตาม) จากทั้งหมดที่กล่าวมาทำให้สามารถฟื้นฟูความไว้วางใจของประชาชนได้ในระดับหนึ่งแม้ว่าสถานการณ์จะยังห่างไกลจากการทำให้เป็นปกติอย่างสมบูรณ์ก็ตาม
ผลที่ตามมาของวิกฤตการณ์ในโลก
แน่นอนว่า เศรษฐกิจโลกได้ประสบกับ "ความสุข" ทั้งหมดของวิกฤตภายในประเทศ แต่ก็มีผลกระทบบางอย่างตามมาในโลกตะวันตกเช่นกัน ดังนั้นในยุโรปต้นทุนเชื้อเพลิงจึงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว (เนื่องจากข้อตกลงกับสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ไม่ตกอยู่ในอันตรายจากสหรัฐอเมริกา) อัตราการเติบโตของเศรษฐกิจของประเทศที่พัฒนาแล้วในภูมิภาคนี้ก็ชะลอตัวลงอย่างมาก วิกฤติโลกปี 1998 เริ่มต้นขึ้น นอกจากนี้ ความเชื่อมั่นต่อเงินดอลลาร์ก็ค่อยๆ ถูกทำลายลง อย่างไรก็ตาม ประชาคมเศรษฐกิจโลกก็ได้ข้อสรุปขั้นสุดท้ายว่าการออกสกุลเงินนี้ดำเนินการโดยไม่ได้รับการควบคุมจากรัฐบาลอเมริกัน
น่าแปลกที่มหาอำนาจต่างชาติจำนวนมากกลัวการล่มสลายของรัสเซียจริงๆ นับตั้งแต่เกิดวิกฤตปี 1998 ในประเทศที่มี อาวุธนิวเคลียร์และความขัดแย้งทางชาติพันธุ์ที่ไม่ได้รับการแก้ไขในดินแดนของตนอาจนำไปสู่ผลที่ตามมาที่ไม่สามารถควบคุมได้และเลวร้ายอย่างแท้จริง อย่างไรก็ตาม ความกังวลดังกล่าวส่งผลให้เกิดการจ่ายเงินจำนวนมหาศาลเพื่อชำระหนี้ภายนอก ซึ่งไม่ได้ส่งผลกระทบที่ดีที่สุดต่อความเป็นอยู่ของประชากร ผลที่ตามมาของเหตุการณ์เหล่านั้นยังคงส่งผลกระทบต่อชีวิตของประชาชนทั่วไปจนถึงทุกวันนี้
ดังนั้นจึงเป็นผลจากวิกฤตปี 1998 อย่างชัดเจนที่วิธีการชำระเงินหลักในประเทศกลายเป็นดอลลาร์อเมริกัน ซึ่งดูดีกว่ามากเมื่อเทียบกับพื้นหลังของสกุลเงินประจำชาติซึ่งเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยนอยู่ตลอดเวลา รัฐบาลพยายามต่อสู้กับเรื่องนี้มาจนถึงทุกวันนี้ อย่างไรก็ตาม วิกฤตการณ์ที่กล่าวถึงข้างต้นยังคงส่งผลเชิงบวก มีดังต่อไปนี้: ข้อบกพร่องหลักของเศรษฐกิจของเราถูกเปิดเผยและเปิดเผย ซึ่งมีความสำคัญมากในการแก้ไขสำหรับการทำงานปกติของทั้งระบบ
28.04.2018 12:46
มอสโก 28 เมษายน - “Vesti.Ekonomika” วิกฤตเศรษฐกิจในปี 1998 ในรัสเซีย (หรือที่เรียกว่าการผิดนัดชำระหนี้ตามสาเหตุหนึ่งของวิกฤต) ถือเป็นวิกฤตที่เลวร้ายที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์ของประเทศ
การเปลี่ยนแปลงของรัสเซียสู่ระบบเศรษฐกิจแบบตลาดเป็นเรื่องที่เจ็บปวดมาก หลังจากดำเนินการปฏิรูปของเยลต์ซิน การลงทุนก็ทรุดตัวลง GDP เริ่มลดลงอย่างรวดเร็ว ความไม่เท่าเทียมกันของรายได้เพิ่มขึ้นในไม่ช้า และความยากจนก็แพร่กระจายอย่างกว้างขวาง ในเวลาเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อขั้นสูงที่เกิดจากนโยบายการเงินที่อ่อนแอของธนาคารกลางรัสเซีย (CBRF) เพิ่มขึ้นเป็น 874% ในปี 1993
ในปี 1994 รัสเซียได้ดำเนินโครงการรักษาเสถียรภาพเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อ เงินรูเบิลได้รับอนุญาตให้ผันผวนในกลุ่มแคบ ๆ ประมาณ 5 รูเบิล สำหรับหนึ่งดอลลาร์สหรัฐ นอกจากนี้ โครงการดังกล่าวมีเป้าหมายที่จะลดการขาดดุลการคลังของรัสเซียให้เหลือน้อยกว่า 3% ของ GDP ภายในปี 1998 ผลจากแผนการรักษาเสถียรภาพ อัตราเงินเฟ้อลดลงจาก 197% ในปี 1995 เป็น 47.7% ในปี 1996 และ 14% ในปี 1997 ลดลงอย่างมากจาก 11% ของ GDP ในปี 1994 เหลือน้อยกว่า 5% ของ GDP ในปี 1995
นอกจากโปรแกรมรักษาเสถียรภาพแล้ว ยังมีปัจจัยอื่นๆ อีกหลายประการที่ส่งผลต่อการเติบโต:
ในปี 1993 มีการก่อตั้งตลาดสำหรับพันธบัตรรัฐบาลรูเบิล สิ่งนี้ทำให้รัฐบาลมีเงินทุนเพิ่มเติมที่ไม่ใช่เงินเงินเฟ้อเพื่อใช้ในการขาดดุลงบประมาณ
ธนาคารโลกและระหว่างประเทศ คณะกรรมการสกุลเงิน(IMF) สนับสนุนเศรษฐกิจรัสเซียด้วยการสนับสนุนทางการเงินซึ่งแสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงความสัมพันธ์กับตะวันตก อีกทั้งความพร้อมของรัฐบาลในการเจรจาเลื่อนกำหนดชำระหนี้เดิม สหภาพโซเวียตในเดือนเมษายน พ.ศ. 2539 ผลกระทบเชิงบวกต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน
ราคาน้ำมันระหว่างประเทศซึ่งเป็นสินค้าส่งออกหลักของรัสเซียเริ่มปรับตัวสูงขึ้น
อันเป็นผลมาจากการบวก การพัฒนาเศรษฐกิจความเชื่อมั่นของตลาดกลับมาเป็นบวก ใกล้เคียงกับการผ่อนคลายข้อจำกัดการลงทุนในพอร์ตการลงทุนต่างประเทศ เมื่อต้นปี พ.ศ. 2540 ผู้แทนจากต่างประเทศได้เข้าถึงตลาดพันธบัตรรัฐบาล นักลงทุนต่างชาติตอบรับอย่างกระตือรือร้น และพอร์ตโฟลิโอต่างประเทศไหลเข้าเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในไตรมาสแรกของปี 2540 นอกจากนี้อันดับความน่าเชื่อถือของรัสเซียยังเพิ่มขึ้นทำให้ประเทศสามารถกู้ยืมเงินได้น้อยลง
อย่างไรก็ตาม ในไตรมาสที่สี่ของปี พ.ศ. 2540 ความเชื่อมั่นของตลาดถดถอยลงอย่างมากอันเป็นผลมาจากวิกฤตการณ์ในเอเชีย ซึ่งเริ่มต้นด้วยการล่มสลายของเงินบาทในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2540 และในไม่ช้าก็แพร่กระจายไปยังหลายประเทศในเอเชีย ในเดือนพฤศจิกายน ไม่นานหลังจากการระบาดของวิกฤตเอเชีย เงินรูเบิลรัสเซียก็ตกอยู่ภายใต้การโจมตีแบบเก็งกำไร
ธนาคารกลางของรัสเซียปกป้องมูลค่าของสกุลเงินและสูญเสียทุนสำรองเงินตราต่างประเทศเกือบ 6 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งลดลงจาก 23.1 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สามของปี 2540 เหลือ 17.8 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่ของปีเดียวกัน ราคาสินค้าโภคภัณฑ์โลกเริ่มลดลงอันเป็นผลมาจากเหตุการณ์ความไม่สงบ นอกจากความต้องการโลหะที่ไม่ใช่เหล็กที่ลดลงแล้ว ราคาน้ำมันที่ลดลงยังส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อการขาดดุลงบประมาณของรัสเซีย รวมถึงดุลบัญชีเดินสะพัดซึ่งกลายเป็นการขาดดุลในไตรมาสที่สองของปี 1997
ระบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ของประเทศประกอบกับฐานะทางการเงินที่เปราะบางพิสูจน์ได้ว่าไม่ยั่งยืนในช่วงเวลาที่ตลาดต่างประเทศได้รับความเดือดร้อนจาก ผลข้างเคียงวิกฤตการณ์ทางการเงินในประเทศอื่น ๆ ของโลก ปัญหาในระบบธนาคารเริ่มขึ้นในเดือนธันวาคม 2540 หลายเดือนก่อนที่เศรษฐกิจจะล่มสลาย และแม้แต่ธนาคารออมสินของรัฐซึ่งคิดเป็น 85% ของเงินฝากในครัวเรือนทั้งหมด ก็เป็นหนึ่งในธนาคารหลายแห่งที่ได้รับผลกระทบ
ในช่วงกลางปี 1998 สภาพคล่องระหว่างประเทศอยู่ในระดับต่ำ และดุลบัญชีเดินสะพัดของรัสเซียก็ลดลงอีกเป็น 3.4% เนื่องจากราคาน้ำมันระหว่างประเทศยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ในความพยายามที่จะสนับสนุนรูเบิลและลดการไหลออกของเงินทุน ธนาคารกลางขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 150% ในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2541 การจ่ายดอกเบี้ยรายเดือนสำหรับหนี้รัสเซียเพิ่มขึ้น 40% เมื่อเทียบกับการเก็บภาษีรายเดือนของประเทศ
ดังนั้นหนี้จึงสามารถหาเงินมาได้โดยการออกหนี้เพิ่มเท่านั้น การไม่อนุมัติแผนต่อต้านวิกฤตของรัฐสภาในเวลาต่อมาได้ทำลายความเชื่อมั่นของนักลงทุนโดยสิ้นเชิง ซึ่งสร้างแรงกดดันอย่างรุนแรงต่อค่าเงิน ระหว่างเดือนตุลาคม พ.ศ. 2540 ถึงเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2541 รัฐบาลถูกกล่าวหาว่าใช้เงินสำรองจำนวน 7 พันล้านดอลลาร์เพื่อรักษาระบบอัตราแลกเปลี่ยน แต่ไม่สามารถป้องกันการระบาดในเดือนสิงหาคม 2541 ได้
ในขณะที่ความเชื่อมั่นของนักลงทุนในตลาดเกิดใหม่ลดลงเนื่องจากวิกฤตในเอเชีย นโยบายเศรษฐกิจภายในประเทศที่อ่อนแอของรัสเซียก็เริ่มชัดเจนมากขึ้น ท้ายที่สุดแล้ว การประเมินค่าสกุลเงินมากเกินไป การเก็บภาษีต่ำ ความล้มเหลวของสถาบัน การพึ่งพาเงินทุนต่างประเทศในระยะสั้นเพิ่มมากขึ้น และสงครามครั้งแรกที่มีค่าใช้จ่ายสูงในเชชเนีย ทำให้เกิดการระบาดของวิกฤตสกุลเงิน การธนาคาร และหนี้อธิปไตยที่รุนแรง
เมื่อวันที่ 17 สิงหาคม พ.ศ. 2541 อัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลทรุดตัวลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักของโลก วิกฤตดังกล่าวนำไปสู่การผิดนัดชำระหนี้ - การที่รัฐรัสเซียปฏิเสธที่จะจ่ายคืนภาระผูกพันระหว่างประเทศและในประเทศจำนวนหนึ่ง และส่งผลให้เศรษฐกิจถดถอยอย่างรุนแรงกลับมาอีกครั้ง และยังส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนในตลาดเกิดใหม่ทั่วโลก .
สาเหตุของการเริ่มต้นของวิกฤตการเงินในปี 2541 ถือได้ว่าเป็นการเพิ่มขึ้นของหนี้ภายในและภายนอกของรัสเซีย การขาดดุลงบประมาณ ราคาน้ำมันโลกที่ต่ำซึ่งเป็นพื้นฐานของการส่งออกไปยังรัสเซีย เงินทุนไหลออกจากวิกฤตการณ์ใน เอเชียตะวันออกเฉียงใต้- การเปลี่ยนแปลงผู้นำและสมาชิกของรัฐบาลบ่อยครั้งซึ่งทำให้ยากต่อการพัฒนาแนวคิดนโยบายการเงินที่เป็นหนึ่งเดียว การส่งออกทุนขนาดใหญ่ การทำให้เศรษฐกิจเป็นดอลลาร์ นอกจากนี้: การกักกันอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลปลอม ข้อผิดพลาดในการคาดการณ์ ขาดทฤษฎีรัสเซียในด้านการกำกับดูแลทางการเงิน (ตามคำแนะนำของ IMF โดยไม่คำนึงถึงลักษณะเฉพาะของการพัฒนาเศรษฐกิจรัสเซีย) ปริมาณการผลิตที่ลดลง ฐานรายได้งบประมาณที่ลดลง และการแข่งขันที่สูงในตลาดต่างประเทศและในประเทศอันเนื่องมาจากกระแสโลกาภิวัตน์ของเศรษฐกิจและการเข้าสู่ตลาดของวิสาหกิจในประเทศในภายหลัง
ผลจากการผิดนัดดังกล่าว ทำให้ระบบธนาคารของรัสเซียทั้งหมดจวนจะล่มสลาย ธนาคารขนาดใหญ่บางแห่งล้มละลาย ในเวลาเดียวกันการสูญเสียของระบบธนาคารมีจำนวนประมาณ 100-150 พันล้านรูเบิล ปริมาณของ GDP ลดลง 10% ปริมาณการลงทุน - 15% เงินฝากสาธารณะในบางส่วน ธนาคารพาณิชย์ลดลง 15% ในแง่รูเบิล และในแง่จริง 52% ผู้ฝากเงินไม่สามารถรับเงินจากธนาคารได้
ผลที่ตามมาของวิกฤตการณ์ทางการเงินส่วนใหญ่เป็นไปในเชิงลบ มีการล่มสลายในระบบธนาคาร และรายได้ที่แท้จริงของประชากรลดลงหนึ่งในสี่ต่อปี นอกจากนี้ยังมีการใช้จ่ายของผู้บริโภคลดลง 10-20% มาตรฐานการครองชีพลดลง และการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างการบริโภคอย่างมีนัยสำคัญไปสู่ราคาถูกลง สินค้าภายในประเทศ- ประเทศเห็นส่วนแบ่งของการออมใกล้ศูนย์หลังวิกฤติ และความเชื่อมั่นของประชากรในโครงสร้างของรัฐบาลถูกทำลาย อัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลเทียบกับดอลลาร์ลดลงเกือบสามเท่า ราคาสินค้าอุปโภคบริโภคเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว บริษัทจำนวนมากถูกทำลาย และด้วยเหตุนี้ ผู้คนจำนวนมากจึงตกงาน
ขณะเดียวกัน เศรษฐกิจกำลังเคลื่อนตัวออกจากโมเดลวัตถุดิบ และอุตสาหกรรมอื่นๆ กำลังพัฒนา ซึ่งถูกแทนที่ด้วยการนำเข้าก่อนเกิดวิกฤติการเงิน
ตามที่ผู้เชี่ยวชาญระบุ ผลที่ตามมาเชิงบวกของวิกฤตการณ์ในปี 1998 คือความสามารถในการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นของเศรษฐกิจรัสเซีย เนื่องจากการลดค่าเงินรูเบิลราคาสำหรับ สินค้านำเข้าภายในประเทศและราคาสินค้าในประเทศในต่างประเทศก็ลดลง ทำให้สินค้าเหล่านี้สามารถครอบครองตลาดที่พวกเขาไม่สามารถครอบครองได้ก่อนหน้านี้ วิกฤตการณ์ในปี 2541 ยังเปิดโอกาสให้อุตสาหกรรมในประเทศมีการพัฒนาอย่างรวดเร็วยิ่งขึ้น โดยกีดกันการนำเข้าและเพิ่มโอกาสในการส่งออก นโยบายสาธารณะได้รับการปรับปรุงเช่นกัน เนื่องจากวิกฤตการณ์ทางการเงินทำให้เจ้าหน้าที่ต้องใช้แนวทางที่มีความรับผิดชอบมากขึ้นในการวางแผนงบประมาณในอนาคต ธุรกิจขนาดเล็กตระหนักถึงจุดแข็งของตน องค์กรขนาดใหญ่เริ่มพัฒนา
ประเทศในปี 1998 มีสามแห่ง วิธีที่เป็นไปได้เพื่อหลุดพ้นจากวิกฤติ ประการแรก การพิมพ์เงินและการจ่ายพันธบัตรของรัฐ ประการที่สอง การประกาศผิดนัดชำระหนี้ต่างประเทศ และประการที่สาม การประกาศผิดนัดชำระหนี้ในประเทศ เนื่องจากประสบการณ์ภาวะเงินเฟ้อรุนแรงในยุค 90 การเปิดตัวเกลียวเงินเฟ้อใหม่ถือว่าไม่เป็นที่ยอมรับและการไม่ชำระหนี้ภายนอกถือว่าไม่เป็นที่ยอมรับสำหรับรัสเซีย ตัวเลือกที่สามถูกเลือก
ในสถานการณ์ปัจจุบัน ได้มีการดำเนินมาตรการบางอย่างเพื่อเอาชนะวิกฤติดังกล่าว ประการแรก การลดค่าเงินรูเบิล การแช่แข็งพันธบัตรระยะสั้นของรัฐบาลรูเบิล การแนะนำการเลื่อนการชำระหนี้สำหรับการชำระเงินตามภาระผูกพันภายนอก การลดค่าใช้จ่ายงบประมาณตลอดจนการสร้างกองทุนรักษาเสถียรภาพและการปรับโครงสร้างองค์กรของธนาคารด้วยค่าใช้จ่ายของหน่วยงานเพื่อการปรับโครงสร้างสถาบันสินเชื่อการจ่ายเงินให้กับผู้ฝากเงินและสินเชื่อเพื่อการรักษาเสถียรภาพ
ลักษณะเฉพาะของวิกฤตก็คือในประวัติศาสตร์ของโลกไม่เคยมีกรณีที่ประเทศใดผิดนัดชำระหนี้ภายในที่เป็นสกุลเงินประจำชาติ ในกรณีของรัสเซีย มีการประกาศการผิดนัดชำระหนี้ใน GKO ซึ่งอัตราผลตอบแทนทันทีก่อนเกิดวิกฤติสูงถึง 140% ต่อปี
Klimova Love มหาวิทยาลัยการเงินภายใต้รัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซีย